Amazon non ha comprato Globalstar per i satelliti: si è presa un posto al tavolo delle reti

Un’azienda che ti vende di tutto, dalle batterie ai server cloud, è davvero nel business dei satelliti? Dopo questa settimana la risposta è sì, e ci mette soldi veri per dimostrarlo. L’acquisto di Globalstar da parte di Amazon sembra un’operazione spaziale. Noi pensiamo che sia un’operazione sullo spettro, e lo spettro è un fossato difensivo molto più duraturo.

Amazon ha superato l’esame della FCC, ma per numero di satelliti Starlink resta avanti

La Federal Communications Commission statunitense (FCC) ha approvato martedì l’acquisizione di Globalstar da parte di Amazon Leo, da 11,5 miliardi di dollari. L’accordo era stato annunciato ad aprile, per circa 11,57 miliardi di dollari. Amazon aggiunge i due dozzine di satelliti di Globalstar e il suo spettro per il servizio satellitare mobile a una rete di oltre 200 satelliti propri. Secondo Telecompaper, le aziende prevedono di chiudere l’operazione nel 2027.

Amazon Leo ha lanciato più di 300 satelliti da aprile 2025 e punta ad averne circa 3.200 in orbita terrestre bassa entro il 2029. Starlink, stando alle stesse fonti, ne ha già più di 11.000. Per dimensioni pure della costellazione, quindi, Amazon è molto indietro.

Il premio sono le frequenze, non l’hardware

I satelliti può costruirli e lanciarli chiunque abbia abbastanza soldi e pazienza. Lo spettro in licenza, nelle bande armonizzate a livello internazionale, è molto più difficile da procurarsi. L’approvazione della FCC riguarda circa 25 megahertz dello spettro del servizio satellitare mobile di Globalstar, e l’agenzia afferma che gli asset combinati rafforzeranno l’ingresso di Amazon Leo nel mercato della connettività diretta ai dispositivi, in cui smartphone e altri apparecchi si collegano direttamente ai satelliti.

Per questo il prezzo ha più senso di quanto suggerisca il numero di satelliti. Secondo noi, Amazon non sta pagando 24 satelliti. Sta pagando per saltare anni di coda regolatoria e per partire nella corsa alla connettività diretta con lo spettro già in tasca. È una scorciatoia, e crediamo sia una scorciatoia intelligente. Amazon si è inoltre impegnata a investire più di 10 miliardi di dollari in Leo, quindi gli 11,57 miliardi di dollari sono più o meno una scommessa dello stesso ordine di grandezza.

Apple è il king maker silenzioso

Il dettaglio più interessante non riguarda né Amazon né Starlink. Globalstar alimenta SOS emergenze e Dov’è su iPhone e Apple Watch e, secondo la FCC, l’anno scorso Apple ha rappresentato circa il 63% dei ricavi di Globalstar. Apple detiene anche il 20% del capitale dopo l’investimento di circa 1,5 miliardi di dollari nel 2024. Amazon dice di aver firmato un accordo con Apple per continuare a fornire quei servizi e prevede di rilevare la quota di Apple.

Leggilo con attenzione. Amazon non compra soltanto una rete. Compra un cliente di riferimento enorme. A nostro avviso è un fossato più solido di qualsiasi satellite, perché porta con sé la distribuzione. Se Apple sia contenta di affidarsi ad Amazon invece di possedere una parte dell’operatore è una questione aperta, e non daremmo per scontato che la risposta sia sì.

Questo mette davvero pressione a Starlink?

Un po’, ma senza esagerare. Starlink ha un vantaggio enorme, e la FCC ha già autorizzato SpaceX a costruire una costellazione da 15.000 satelliti per la connettività diretta ai dispositivi. Il lancio commerciale di Amazon è previsto solo per la fine del 2026, ha dichiarato la FCC. La concorrenza è benvenuta, e il presidente della FCC Brendan Carr ha presentato così l’approvazione, ma un rivale con più di 200 satelliti non detronizza dall’oggi al domani un leader che ne ha 11.000.

La questione più grande è chi controlla lo strato tra il tuo telefono e il cielo. Se finisse in mano a due giganti, SpaceX e Amazon, i regolatori dovranno chiedersi se sia vera concorrenza o un duopolio con un marketing migliore. La FCC non ha riscontrato danni rilevanti per l’interesse pubblico. Continueremo a tenere d’occhio questa affermazione man mano che il mercato matura, soprattutto con altro spettro per la connettività diretta in arrivo: l’agenzia voterà questa settimana proposte per aprire bande aggiuntive.

Il nostro verdetto

La tesi di fondo regge: le Big Tech non vogliono più affittare i tubi. Amazon gestisce già un enorme business cloud e ora vuole avere voce in capitolo su come i dispositivi lo raggiungono da luoghi che nessun ripetitore copre. Per i consumatori l’effetto nel breve periodo è modesto e probabilmente positivo: più concorrenti, più copertura, una funzione di sicurezza di Apple più robusta. Il nostro consiglio è di giudicare questo accordo nel 2027, quando si prevede la chiusura, e non dalla cifra del titolo di oggi. Se Amazon trasformerà lo spettro in un servizio che le persone usano davvero, sembrerà un affare. Altrimenti sarà una licenza carissima.